주요 내용 요약
- “반도체는 몇 년 더 가겠지만, 대부분의 제조업은 이미 한계에 직면했다.” 한 중견기업 임원은 현재 한국 경제에 대해 이렇게 진단했다.
- 올들어 한국 경제는 반도체 초호황에 취해 있다. 최근 정부가 반도체 초호황으로 늘어난 역대급 초과 세수를 바탕으로 최소 100조원 규모의 ‘미래대응기금’을 신설하겠다는 청사진을 발표한 것 역시 겉으로는 한국 경제의 밝은 미래를 보여주는 듯 하다. 삼성전자는 400조원, SK하이닉스는 270조원의 연간 영업이익을 거둘 것으로 전망된다. 내년에는 실적이 더 좋아질 것이라는 기대도 크다.
- 그러나 시장의 시선은 이미 호황의 정점 너머를 향하고 있다. 두 회사의 주가는 최근 연일 하락하고 있다. 당장의 기록적인 실적보다 반도체 호황이 언제까지 이어질지, 이후에도 지금의 경쟁력을 지킬 수 있을지를 걱정하기 시작한 것이다. 두 회사가 코스피 전체 시가총액에서 차지하는 비중은 절반에 이른다. 주가가 떨어지면서 장밋빛 미래를 꿈꿨던 투자자들의 시름은 깊어가고 있다.
사안의 배경과 현재 상황
올들어 한국 경제는 반도체 초호황에 취해 있다. 최근 정부가 반도체 초호황으로 늘어난 역대급 초과 세수를 바탕으로 최소 100조원 규모의 ‘미래대응기금’을 신설하겠다는 청사진을 발표한 것 역시 겉으로는 한국 경제의 밝은 미래를 보여주는 듯 하다. 삼성전자는 400조원, SK하이닉스는 270조원의 연간 영업이익을 거둘 것으로 전망된다. 내년에는 실적이 더 좋아질 것이라는 기대도 크다.
그러나 시장의 시선은 이미 호황의 정점 너머를 향하고 있다. 두 회사의 주가는 최근 연일 하락하고 있다. 당장의 기록적인 실적보다 반도체 호황이 언제까지 이어질지, 이후에도 지금의 경쟁력을 지킬 수 있을지를 걱정하기 시작한 것이다. 두 회사가 코스피 전체 시가총액에서 차지하는 비중은 절반에 이른다. 주가가 떨어지면서 장밋빛 미래를 꿈꿨던 투자자들의 시름은 깊어가고 있다.
반도체는 경기 변동에 민감한 사이클 산업이다. 여기에 중국의 거센 추격이라는 위협까지 겹치고 있다. 중국 반도체 업체 창신메모리(CXMT)는 불과 1년 만에 글로벌 D램 점유율을 3%에서 8%로 끌어올렸다. 최근에는 삼성전자와 SK하이닉스의 차세대 제품에 근접하는 성능까지 보여주며 기술 격차도 빠르게 좁히고 있다.
주요 진행 경과와 사실관계
지금의 반도체 초호황이 한국 경제의 체력이 강해졌다는 의미는 아니라는 얘기다. 오히려 반도체의 눈부신 실적이 다른 주력 제조업의 쇠퇴를 가리고 있는 것은 아닌지 돌아봐야 한다. 과거 한국 경제의 강점은 균형 잡힌 제조업 포트폴리오였다. 자동차, 철강, 석유화학, 조선, 가전 등이 고루 성장하며 서로의 불황을 메워주는 상호 보완적 생태계였다. 이 생태계가 무너지고 있다. 그나마 조선이 버텨주고 있지만, 나머지 산업은 중국에 밀려 힘을 못 쓰고 있다. 반도체가 없었다면 한국 수출은 마이너스 성장을 면치 못했을 것이다.
실제로 삼성전자 가전이 지난 2분기에 창사 이래 처음으로 영업적자를 기록한 것은 시장에 큰 충격을 줬다. 과거 삼성전자가 일본 소니를 넘어섰던 것처럼, 이제는 중국이 ‘K-가전’을 잠식해가고 있다는 것을 상징적으로 보여주는 대목이다.
석유화학은 중국의 자급률 상승으로 인해 구조조정에 직면했고, 철강은 중국의 저가 공세에다 미국과 유럽 등의 관세 압박까지 더해지면서 세계 시장에서 설 자리를 잃고 있다. ‘제2의 반도체’로 주목 받았던 배터리 역시 중국에 1위 자리를 내어준 지 오래다. 그나마 미국과 유럽 등의 대중국 견제 덕분에 버티고는 있지만 얼마나 오래갈 지는 미지수다.
재계 총수들의 여름 휴가 소식이 언론에서 완전히 자취를 감춘 것은 이 같은 산업 전반의 위기가 얼마나 심각한지를 보여주는 대목이다. 지금도 총수들은 이재명 대통령을 만나고 해외를 돌아다니며 새 성장동력을 찾으려 애쓰고 있다.
주요 입장 및 핵심 내용
“”반도체는 몇 년 더 가겠지만, 대부분의 제조업은 이미 한계에 직면했다.” 한 중견기업 임원은 현재 한국 경제에 대해 이렇게 진단했다.”
“테슬라는 범용 휴머노이드 로봇 옵티머스의 연내 대량 생산을 준비하고 있다. 테슬라는 올해 1분기 실적 자료를 통해 옵티머스의 생산라인을 설치하고 있다고 밝혔다.”
“시장조사업체 트렌드포스는 지난 7월 발간한 ‘휴머노이드 로봇 산업의 분화’ 보고서에서 “글로벌 휴머노이드 산업이 기술 검증에서 초기 상용화 단계로 넘어가는 변곡점에 접근하고 있다”며 “향후 경쟁은 개별 기술을 넘어 AI 모델과 핵심 부품, 표준 생태계를 아우르는 시스템 단위 경쟁으로 확대될 것”이라고 전망했다.”
정부와 노동계가 반도체의 과실을 분배하는 데에 몰두한 사이, 한국 경제는 속으로 곪아가고 있다. 반도체는 지정학적 리스크나 글로벌 빅테크의 투자 축소 한 번에 절벽으로 떨어질 수 있다. 만약 1~2년 내에 반도체 불황의 주기가 다시 찾아온다면, 이미 다른 주력 산업들이 초토화된 대한민국 경제는 최소한의 방패도 없이 치명적인 경제 공황 수준의 충격을 맞이하게 된다.
반도체 호황에 취해 산업 대개조의 골든타임을 놓쳐서는 안 된다. 정부는 반도체 호황이 안겨준 미래대응기금을 단순한 선심성 복지나 AI·첨단기술 영역에만 쏟아부을 것이 아니라, 벼랑 끝에 선 전통 제조업의 생존과 체질 개선을 위한 ‘안전판’으로 삼아야 한다. 기금 재원을 무너지는 중후장대 산업의 친환경 전환, AI·로봇 공정 혁신 등에 과감하게 투입해 제조업 경쟁력을 되살려야 한다.
뼈를 깎고 살을 도려내는 고통을 감수하는 구조개혁과 과감한 산업 재편, 미래대응기금의 올바른 투입이 어우러지지 않는다면 ‘제조업 강국 코리아’의 신화는 반도체 호황이라는 신기루 뒤에서 서서히 무너질 수밖에 없을 것이다. 이제 반도체 너머를 내다봐야 할 때다. 한국 경제의 진짜 경쟁력은 반도체 하나가 아니라 제조업 전체가 함께 강할 때 비로소 완성된다.
전기차를 만들던 테슬라는 사람처럼 일하는 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스’의 양산 채비에 들어갔다. 구글 딥마인드는 사람의 말을 이해해 로봇의 손끝부터 발끝까지 움직이는 인공지능(AI)을 내놨고, 엔비디아는 로봇을 학습시키고 움직이는 데 필요한 AI 생태계 구축에 나섰다.
미국이 휴머노이드 도입에 박차를 가하는 사이 중국은 이미 양산에 돌입해 세계 시장을 파고들기 시작했다. 유니트리와 애지봇, 유비테크 등 수많은 기업이 휴머노이드 대량 양산을 시작했고, 정부는 실제 산업현장을 로봇의 ‘훈련장’으로 쓸 수 있도록 각종 편의를 제공하고 있다.
향후 전망 및 관전 포인트
중국 휴머노이드 제조업체들은 국내를 넘어 유럽과 중동 시장 진출에도 박차를 가하고 있다. 애지봇은 최근 요르단 국왕에게 자사 휴머노이드를 선보이며 기술 협력을 논의한 바 있다. 불과 몇 년 전까지만 해도 휴머노이드가 걷거나 뛰고 물건을 집는 모습을 보여주는 것만으로 기술력을 과시할 수 있었다.
그러나 이제는 현실 전쟁이다. 성능 면에서는 얼마나 사람처럼 다양한 환경을 스스로 이해하고 일할 수 있는지, 그리고 얼마나 빠르게 대량 생산해 실제 현장에 투입할 수 있는지가 경쟁력을 가르는 기준이다.
◇테슬라는 ‘몸’, 구글은 ‘두뇌’… 엔비디아는 생태계 선점
테슬라의 강점은 전기차와 자율주행 사업에서 확보한 기술과 제조 역량이다. 배터리와 모터 기술에 카메라 기반 인식과 AI 컴퓨팅 기술을 결합하고 자동차를 대량 생산하며 축적한 공급망과 제조 노하우까지 휴머노이드에 적용할 수 있다. 전기차에서 자율주행, 다시 휴머노이드로 영역을 넓히며 ‘피지컬 AI기업’으로 변신하고 있는 셈이다.
정리하며
‘유럽 자동차 시장’ 이슈와 관련하여 앞으로 새롭게 확인되는 공식 소식과 진행 상황도 신속하게 전해드리겠습니다.